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Orden y suscriptionón

A menudo considerada como el instrumento por excelencia de la distribución de activos, la prima de riesgo presenta dos defectos. Por una parte, no es ni observable ni realmente estimable. Por otra, no es constante. Por lo tanto, la volatilidad nos parece un instrumento más apropiado. Aunque inconstante y difícil de prever, responde a 3 regímenes. Además es observable gracias a la volatilidad implícita. Al igual que la prima de riesgo, ésta constituye una buena evaluación de los riesgos económicos y sistémicos para los inversores.

A diferencia de los temas tratados habitualmente en el Tema del mes de Perspectivas, éste es más técnico pero de gran importancia, pues es fundamental para la construcción de carteras. Se refiere al cálculo de las rentabilidades anticipadas de las clases de activos a corto plazo (en torno a 3 meses). Por lo tanto, se trata de un enfoque complementario al cálculo de las rentabilidades anticipadas de las clases de activos a largo plazo, tema que desarrollamos en nuestra nueva publicación anual: Perspectivas – Edición Especial 2012. Véase el artículo titulado "Cómo prever las rentabilidades de las clases de activos a largo plazo" en la página 9.

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